产业资本猎杀榜单隐现 大商股份赫然在列

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每当市场行情风云幻化之时,则是财富成本寻觅猎杀对象之机,此前的历史数据都有力地证了然这一点。与2008年第四时度对比,一样在二级市场股价低迷的大情形下,上市公司第一大股东持股偏低、市值偏低而净资产收益率较高的“两低一高”上市公司,就成了财富成本猎杀的方针。

上周,茂业国际的一则增持公乐成了市场关注的焦点。截至7月25日,茂业国际持有大商股分比例已达4.5%,晋升其第四大股东,离举牌仅一步之遥。而早在2008年,茂业系成本曾有过17天内前后举牌三家上市公司的历史,并究竟入主渤海物流。

对照此前财富成本猎杀的对象可见,上市公司合适三个前提即可进入财富成本猎杀的规模,即:大股东持股偏低、市值偏低而净资产收益率较高。以截至2011年12月31日A股上市公司第一大股东的持股比例低于15%,截至2012年一季度的净资产收益率高于5%,和截至2012年7月31日收盘时的大股东持股市值低于10亿元为鸿沟,证券时报记者对A股上市公司进行了一番遴选。

统计数据显示,A股市场共有68家上市公司合适上述尺度。汽车其中,被茂业系“相中”的大商股分赫然在列。而在榜单上,与大商股分同属商业流利规模的还有中百集团、三联商社、长百集团等上市公司。此前这几家上市公司也不乏被财富成本“骚扰”的历史。

财富成本之所以青睐这类公司,与其行业运营特点有着慎密亲密关系。股票这类公司经常经由过程哄骗渠道优势占用上下流资金,经营性现金流净额远超净利润。

在榜单上,一些有着悠长巨额现金回报历史的上市公司也一样引人关注。有着“现金奶牛”之称的佛山照明,第一大股东欧司朗中国持股比例仅为13.47%,持股市值仅为8.5亿元。对比之下,自1993年上市以来的19年里,佛山照明已累计向全数股东派发现金盈利28.91亿元。此外,2012年一季度净资产收益率高达17.94%的南玻A,其第一大股东持股比例仅为3.62%,持股市值仅为6.09亿元。www.yiqoo.com

回首回头回忆历史,上市公司被举牌往后,其隐含的价值经常因举牌而逐渐闪现。鄂武商A被“银泰系”举牌时,其业绩正因计提不良资产而深陷低谷,它的真实价值跟着举牌引发的收购战而逐渐闪现出来。*ST国商被茂业系举牌往后,其深圳中心区商业地产项目标稀缺性也被挖掘。

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