【投资掘金】七部委推动动力电池回收试点,新能源汽车

by 北山 .

一、新能源车补贴退坡,急需新的板块投资热点

股灾后要说那个板块最具赚钱效应,我想很多投资者都会想到新能源汽车板块,尤其是锂电池这一细分板块。过去几年国家为实现汽车制造领域的弯道超车叠加环保、改善能源结构,高层通过高补贴政策大力推动新能源车。在国家政策大力推动下,新能源车从15年开始迎来爆发式,连续几年产销量实现翻倍的增长。新能源汽车产销量持续快速高增长,整个产业链上中下游集体收益,新能源汽车展虽然当前世界各主要发达国家和有关汽车公司均在加紧研发此种新型汽车技术并取得长足进展,但总体而言,中国仍基本上与之处在同一个起跑线上,差距不过只有3—5 年,并不像传统内燃机技术一样存在20年的巨大差距。在商用化和产业化方面更是如此,某些方面我们还有一定优势。,各个产业板块都涌现出业绩增大牛股。

回顾15年股灾后的新能源车、锂电池板块,不难发现每年都有一波超级大行情,每轮超级大行情都有翻倍的龙头牛股的涌现,而且每一轮主打的方向都不同。15年9、10月主打充电桩(上海普天)、16年上半年六氟磷酸锂涨价(天赐材料)、17年三元替代磷酸铁锂而衍生出的氢氧化锂(赣锋锂业)+钴(华友钴业)。

 

但是过去几年新能源车大发展对于补贴的依赖过于严重,同时也因为补贴太过诱人,近几年新能车产业链各个环节产能都有不同程度的扩张,很多子版块因为产能扩张过快甚至出现产能过剩。自从16年爆出骗补事件后,新能源车补贴政策开始发生变化,补贴政策趋严,而且补贴力度也一再降低。补贴的退坡,率先影响到上游整车企业,后慢慢扩散到上游。18年上半年,我们可以看出,整车厂业绩、电池厂利润、上游碳酸锂价格都出现较大幅度下滑。因此18年,对于新能源车,市场一直未能寻找出一个较好的做多逻辑,虽然有过像2月电芯价格涨价、5月811高镍电池以及6月宁德时代的上市等这些新逻辑,但都无法催生出出板块整体性的大行情,也没有吸引眼球的翻倍龙头牛股出现。

二、动力电池回收试点工作开始推动,相关板块迎来新利润增长点

据报道:7月25日,工信部等七部门在关于做好新能源汽车动力蓄电池回收利用试点工作的通知中指出,要以重点建设项目为抓手,带动试点工作整体推进,解决动力蓄电池梯次利用、高效再生利用等突出瓶颈问题,树立一批行业标杆企业,建设一批示范工程,促进相关标准及政策措施逐步完善。值得注意的是,工信部等七部委将在试点期满后组织开展试点评估,总结试点经验,进一步推动在全国范围内构建完善、高效、规范的动力蓄电池回收利用体系。

进入18年,很多早期购买的电动车逐渐开始进入更换电池周期,由于过去几年新能源汽车销量都是翻倍式的增长,未来需要更换电池的汽车会越来越多。因此从18年开始,我国动力电池报废量将显现翻倍式的增长,有相关机构预计到2020年报废量将达到28万吨的

钴、镍、锂都是我国稀缺资源,而废旧动力电池中的钴、镍、锂资源品位是原矿的40-100倍。若能安全高效地进行废旧动力电池回收,使其能有效的循环利用,将大大降低我国对这些战略资源的进口依赖,有效缓解相关资源紧

因此电池回收市场空间将非常广阔,有相关分析人士指出2020年市场空间可达107亿元,2024年将提升至245亿。随着相关配套政策的陆续出台,动力电池回收体系将加速完善,龙头公司将迎来新的业绩增长点,或许能成为新能源汽车板块新的做多逻辑。

三:重点关注标的

对于动力电池回收,我们建议关注有技术与经验优势的拆解回收企业格林美、在储能梯次利用有成熟经验的南都电源以及积极布局电池回收业务的光华科技。

格林美(002340):我国动力电池回收龙头企业,拥有我国最大规模的废旧电池材料分解产线,打通了废旧电池、报废电池材料到新能源电池材料制造的循环产业链。同时公司先后与60多家车企、电池企业签订了车用动力电池回收处理协议。

南都电源(300068):公司的全资子公司华铂科技为我国铅回收行业的龙头,在全球铅回收领域也有较高影响力。华铂科技现有再生铅产能为21万吨,同时华铂科技将新增年处理废旧铅蓄电池60万吨的产能。公司依托华铂科技,实现率先布局线上线下废旧铅酸电池回收渠道,其自动化率及产铅率均领先于市场平均水平。

光华科技(002741):公司目前已掌握锂电池组拆解、梯级利用和回收有价金属的专利技术。17年10月,在汕头建成了一条150吨/月的电池回收示范线,18年6月扩增到1000吨/月,18年5月,出资5千万成立珠海中力加码锂电池回收再利用业务。公司计划通过布局珠海高栏港锂电池材料基地,打造广东新能源汽车动力蓄电池回收利用中心